【徹底解説】楽天証券ファンドアワードで見つけた「小型ブルーチップオープン」投資信託とは？特徴・運用実績・リスクまで詳しく解説

3連休中に楽天証券の投資信託ページをチェックしていたところ、ファンドアワードというコーナーを発見しました。

今までこんなページがあるなんて知らなかったので、早速チェック。

www.rakuten-sec.co.jp

そこでは、米国株関連ではやはり「S&P500」関連の商品がズラッと並んでいました。

有名な「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」を除く商品も優秀なものがいくつかあり、同じように魅力的なファンドがあるのだとわかったのが収穫でした。

そんな中、今回新たに自分のポートフォリオに加えようと思った商品を見つけたので、積立設定をしてみました。

それが、小型ブルーチップオープンという投資信託です。

この商品は、中小型株を中心に投資するファンドとのこと。

個別銘柄で保有したいけれど、運用方針や資金配分の都合で手が回らなかった銘柄がラインナップされているのが魅力でした。

そこで、そういった個別銘柄を直接組み入れる代わりに、このファンドで代用しようと考えたわけです。

手数料や信託報酬の面を重視すると、必ずしも“激安”というわけではありません。

とはいえ、長い運用実績があり、パフォーマンスもしっかり出ているうえ、分配金も払われているので、サテライト運用の一部として組み入れる価値があると判断しました。

以下で詳細をまとめました。

1. 小型ブルーチップオープン基本情報 - ファンド名・設定日・タイプ

ファンド名・設定日
・ファンド名：小型ブルーチップオープン
・設定日：1996年7月31日（無期限ファンド）
・タイプ：追加型投信（国内株式／中小型株）
投資対象とベンチマーク
・主要投資対象は、わが国の金融商品取引所に上場している中小型株（実質的には「小型ブルーチップオープンマザーファンド」を通じた投資）。
・当面は Russell/Nomura Mid-Small Cap インデックス（配当込み）がベンチマークとして採用されています。

2. 小型ブルーチップオープンの投資方針と銘柄選定プロセス

投資方針
・中小型の成長株に注目し、成長性とバリュエーション（PER等）を勘案して厳選する。
・ボトムアップのアプローチにより、企業個別の調査・分析を重視。
・中長期投資を基本とし、短期的な市場の動きに左右されない運用を目指す。
銘柄選定の特徴
・市場全体のマクロ分析よりも、各企業のファンダメンタルズ（売上、利益率、キャッシュ創出能力、経営陣の質など）を重視。
・極端な重点投資は避け、ウエイト差も過度にならないように分散を図る。

3. 小型ブルーチップオープンのポートフォリオ構成と主要組入銘柄

業種・市場別の構成
・株式実質投資割合は90％以上を維持し、期末ではほぼ全額が株式（おおむね98%近く）に投資。
・業種別では、非鉄金属、機械、電気機器、ガラス・土石製品など幅広く分散。
・具体的な組入銘柄例として、古河電気工業、フジクラ、住友不動産、横浜ゴム、住友林業、大和証券グループ本社などが挙げられており総数は79銘柄。
ファンド全体の規模
・最新の報告時点では、純資産総額は数百億円規模に達しており、長期にわたる成長実績を背景としています。

4. 小型ブルーチップオープンの運用実績とパフォーマンス

基準価額と騰落率
・目論見書・運用報告書には、各決算日の基準価額や分配金推移が記載されており、たとえば2024年7月30日時点では基準価額が約22,574円、当期の騰落率は分配金再投資ベースで10.2％となっています。
・設定来高値・安値、累計リターンのグラフや指数化された基準価額の推移から、長期的には堅実な成長を遂げていることが読み取れます。
リスク・リターン指標
・直近の更新情報では、6ヵ月で年率8.64%、1年で5.59%、3年で16.44%、5年で19.91%のリターン（年率換算）が示されており、同時にリスク（年率）やシャープレシオ、アルファ、トラッキングエラーなどの指標も明示されています。
・これらは、ベンチマーク（楽天証券分類平均など）を上回る実績を示しており、運用の質が一定以上保たれていることを裏付けています。

リスクリターン（税引前）詳細

2025.02.21 更新

パフォーマンス	6ヵ月	1年	3年	5年
リターン(年率）	8.64	5.59	16.44	19.91
リターン(年率）楽天証券分類平均	6.09	1.24	8.24	10.25
リターン（期間）	4.23	5.59	57.87	147.86
リターン（期間）楽天証券分類平均	3.00	1.24	26.81	62.91
リスク(年率）	17.04	20.04	17.61	21.58
リスク（年率）楽天証券分類平均	14.65	17.78	15.78	19.71
ベータ（β）	1.06	1.05	0.98	0.99
相関係数	0.91	0.93	0.88	0.90
アルファ（α）	2.73	4.61	7.61	8.77
トラッキングエラー（ＴＥ）	6.94	7.41	8.49	9.25
シャープレシオ（ＳＲ）	0.55	0.36	0.95	0.95
インフォメーションレシオ（ＩＲ）	0.39	0.62	0.90	0.95

※楽天証券サイトより

5. 小型ブルーチップオープンの費用体系と手数料

運用管理費用（信託報酬）
・全体で1.672%（内訳：投信会社分約0.847%、販売会社分約0.77%、受託会社分約0.11%）。
・その他、売買委託手数料や監査費用なども発生するが、費用率は全体として低水準に抑えられています。
その他の注意事項
・ファンドの購入・換金に際しては、別途信託財産留保額（0.5%）や、各種手数料が適用される点に留意が必要です。

詳細情報

設定日	1996.07.31
償還日	無期限
ファンド休日	---
決算日	1月、7月30日
クローズド期間	---
設定来高値	24,565円（2024.07.11）
設定来安値	3,489円（2009.03.10）
約定日と基準価額の決定	お買付申込日の基準価額 ※投信休業日や国内・海外の休場により、約定日は遅れる場合がございます。
申込単位	スポット購入：100円以上1円単位積立：100円以上1円単位
締切時間	15:30
売却単位	1円以上1円単位 1口以上1口単位
受渡日	申込受付日から起算して4営業日目
NISA成長投資枠	可能
NISAつみたて投資枠	不可
分配金コース	スポット購入：受取型 / 再投資型積立注文：受取型 / 再投資型
手数料	なし注）金融商品仲介業者（IFA）と契約のお客様は下記「IFA用手数料」が適用されます。
運用管理費用（信託報酬）（税込）	1.672%
- うち委託会社分	0.847%
- うち販売会社分（代行手数料）	0.77%
- うち受託会社分	0.11%
-（備考）
管理費用（含む信託報酬）（税込）	1.672%
信託財産留保額	0.5%
-（備考）

※楽天証券サイトより

6. 小型ブルーチップオープンの配当方針と分配実績

分配の方針
・原則として、毎年1月および7月の30日（休業日の場合は翌営業日）に分配が行われる。
・分配金額は委託会社の判断により決定され、分配金再投資の基準価額が計算されています。
過去の分配実績
・例えば、2025年1月30日では680円、2024年7月30日では700円といった実績があり、一定水準の分配が継続している点が確認できます。

分配金（税引前）の推移

決算日	分配金	落基準
2025年01月30日	680円	22,530円
2024年07月30日	700円	22,574円
2024年01月30日	590円	21,128円
2023年07月31日	530円	20,526円
2023年01月30日	380円	17,510円
2022年08月01日	310円	16,136円
2022年01月31日	380円	16,873円
2021年07月30日	370円	16,894円
2021年02月01日	340円	16,086円
2020年07月30日	170円	12,677円

※楽天証券サイトより

7. 市況動向と今後の見通し

運用レポートでのコメント
・運用期間中は、自動車関連や半導体関連の好決算、日銀の金融政策の動向などが基準価額の上昇に寄与したと分析されています。
・一方で、機関投資家によるリバランスや利益確定売り、為替介入観測などが一時的な下落要因となった局面もあり、ファンド運用の変動要因が多様であることが示されています。
今後の運用方針
・今後も中小型成長株への投資を重視しつつ、市場環境や経済情勢に応じたポートフォリオの見直しが行われる見通しです。
・経済成長率や企業業績の動向、日銀の政策変更等が今後の運用成績に影響を与える可能性があるため、投資家自身もリスク管理を意識する必要があります。

8. リスク管理と注意点

主要リスク
・株価変動リスク：中小型株は特に市場全体の動向と乖離する場合もあり、基準価額が下落するリスクが存在。
・流動性リスク：大量の解約や市場環境の急変により、組入資産の流動性が低下する可能性。
・その他、デリバティブの利用リスクや、為替リスク（外貨建資産投資がないとはいえ、グローバルな市場環境の変動）が挙げられます。
リスク管理体制
・委託会社は、リスク管理委員会を通じて定期的なパフォーマンスの評価とリスクのモニタリングを実施し、必要に応じた是正措置を講じています。