レバナスに抵抗があるならこれ？分散を効かせたレバレッジ投資の新選択肢

先月、SBIラップの運用報告セミナーがあり、その動画が公開されました。

その際に新サービスの「レバラップ」が紹介されたのですが、視聴してちょっといいかもと思った内容について今回まとめてみました。

レバナスへの興味と不安が同居する理由

近年、ハイリターンを狙う投資商品として注目されている「iFreeレバレッジNASDAQ100（通常：レバナス、NASDAQ100のレバレッジ投資のこと）」。

SNSや投資家コミュニティでも話題になることが多く、「短期間で大きな利益が得られるかもしれない」と期待を抱いている方も少なくありません。

しかし一方で、下落局面のリスクが大きく、値動きの激しさに不安を感じる人も少なからず存在します。

たとえば、NASDAQ100はITやテクノロジー企業が大きなウェイトを占めており、特定のセクター偏重へのリスクを懸念する声が多く聞かれます。

そんな中、「分散投資でリスクを緩和しつつ、レバレッジのメリットを得たい」というニーズに応える形で登場したのが、レバラップという新しい投資の選択肢です。

本記事では、レバナスに抵抗がある理由を振り返りながら、このレバラップの具体的な仕組みや魅力、そして注意点などを詳しく紹介していきます。

レバナスへの抵抗ポイントを整理

ハイリターンが狙えると話題のレバナスですが、投資家が抱く「抵抗」や「不安」の背景にはどんなものがあるのでしょうか。

NASDAQ100のセクター構成はITメガキャップが中心
- NASDAQ100はApple、Microsoft、Amazon、Alphabet（Google）など、いわゆる大型IT企業が時価総額の上位を占める指数です。これらの企業の動向が全体の値動きを大きく左右するため、「ハイテク偏重」のイメージが強くなります。
- ただし、実際にはPepsiCoのような生活必需品企業や、通信・ヘルスケア系企業も含まれており、厳密には“完全ハイテクオンリー”ではありません。しかし、実際の株価変動を牽引するのは時価総額上位のテクノロジー系が中心なので、結果的にハイテク株の動向に大きく影響されるわけです。
下落局面での値動きが激しい
- レバナスは、通常のNASDAQ100投信に比べ“レバレッジ”がかかる分だけ値動きが拡大します。上昇時は大きな利益が期待できる一方、下落時は損失が急激に拡大しやすいという特徴があります。
- IT株が何らかの要因で売られる局面では、指数全体が急落しやすく、レバレッジが倍加されるため、投資家のメンタル的な負担も相当大きくなりがちです。
リバランスや運用判断を自力で行う必要がある
- レバナス投資は、“レバナスETF”やレバレッジ型投資信託などを自分で買い付けるのが基本であり、ある程度の相場状況の把握と、売買タイミングの見極めが必要となります。
- 上昇相場では“放置”する選択もあり得ますが、急落局面を前に利確や買い増しをどう判断するかは投資家任せ。初心者にはハードルが高く、思わぬ含み損を抱えるケースも少なくありません。

これらの理由から、「レバナスは魅力的だが、自分にはリスク管理が難しそう」「ハイテク集中は怖い」と感じる投資家が一定数いるのです。

レバラップとは？

分散投資にレバレッジを組み合わせたファンドラップ

レバラップは、株式・債券・REITなどの複数アセットを取り入れつつ、レバレッジ運用を行う新しいファンドラップサービスの一種です。

ポイントは、ロボアドやファンドラップのように“おまかせ”で資産を運用できるという点にあります。

レバナビコース: 運用会社やAIが相場状況を分析し、レバレッジ倍率を動的に調整してくれる。景気やマーケットの動向に応じて“自動的”にリスクをコントロールする仕組み。
レバチョイスコース: あらかじめ用意された複数のレバレッジ倍率から、自分の好みや許容範囲で選べる。たとえば1倍相当の安定型から、約3倍相当の積極型まで用意されていることが多い。

つまり、ハイテク株に集中しなくても、複数資産に分散しながら“レバレッジ効果”を享受できるのが大きな特徴です。

これにより、単一セクター集中リスクを避けつつも、リターンを高める余地を持たせることが可能になると期待されています。

レバナスと比較したときのレバラップのメリット

レバナスとレバラップには共通して“レバレッジで高リターンを狙う”という側面がありますが、それぞれの構造の違いに注目すると、以下のようなメリットが考えられます。

分散効果で急落リスクをやや軽減
- レバナスはNASDAQ100（ITを中心とした成長株の比重が大きい）に集中しやすいですが、レバラップは株式だけでなく債券・リートなどにも投資します。
- 相場全体が下落しても、複数アセット間の値動きが完全にシンクロしない場合、単一セクター投資ほど急落リスクが高まりにくいのが強みです。
おまかせ運用で細かいリバランスが不要
- レバナスの場合は投資信託の積立設定ができるとは言え“自分で買って自分で売る”が基本のため、タイミング管理が難しくなります。特に急落局面での判断を誤ると痛手を被りがちです。
- 一方、レバラップはファンドラップ形式でアルゴリズムが自動的に運用方針を調整するため、日々の相場分析やリバランスを投資家がしなくても済む点が大きなメリット。
リスク許容度に応じてコースを選べる
- レバナビコースなら、相場によって運用側がレバレッジを上下させるため、一定のリスク管理が期待できます。
- レバチョイスコースなら、自分で“どのくらい積極的にレバレッジをかけたいか”をカスタマイズ。レバナスは基本的に“設定されたレバ倍率”のみですが、レバラップは選択肢が広いのです。

注意点＆デメリット

もちろん、レバラップに万能の利点があるわけではなく、以下のような注意点・デメリットがあります。

レバレッジ投資ゆえの変動幅の大きさ
- 分散されているとはいえ、元本の最小0.5倍～最大2.86倍の投資効果を狙うため、相場が下振れすれば損失も拡大しやすいです。ハイリスク・ハイリターン要素は残っています。※レバチョイスの安定コースの最低レバレッジとより積極コースの最大レバレッジを記載。詳細はSBIラップの商品サイトでご確認ください。
コストがやや高め
- 一般的なロボアドやファンドラップと同様、年間1～2％程度になる可能性があります。手数料の仕組みは手数料＋信託報酬。※実質的な信託報酬の合計額は、３種類の投資対象ファンドの組み入れ状況によって変動しますが、その合計額はレバナビコース0.592～0.758％（年率/税込）/レバチョイスコース0.414～0.847%程度（年率/税込）の範囲内に収まります。
- 長期で高いリターンが得られれば十分カバーできるかもしれませんが、短期売買や小さな値幅を狙う投資スタイルには向かないでしょう。
市場大幅下落時の損失リスクは残る
- 分散とはいえ、リーマンショック級の同時下落が起きれば株式も債券も不動産も下がることがあります。完全なリスク回避ではなく、“集中投資よりはリスクを抑えられる”というスタンスで考えておきましょう。